【摩根大通：看多亚、美股市，波动或不小，建议回调买入】

【摩根大通：看多亚、美股市，波动或不小，建议回调买入】报道，摩根大通在最新报告中表示，因经济活动保持韧性、企业盈利动能强劲，以及通胀预期大概率不会失控等因素，继续看好全球股市表现。 在地区分配上，倾向于看多美国和日本、韩国和中国台湾地区，而相对看淡欧洲： 1、主题方面，重点关注 AI卡脖子行业和赋能型公司，网络安全、物理AI、清洁能源（包括欧洲核能、欧洲可再生能源、亚洲储能系统 ESS）、现代战争以及关键矿产相关领域。（ AI卡脖子行业指内存、晶圆代加工等行业，赋能型公司则是云厂商、GPU和开发平台等企业）预计会出现为期数周的因子轮动，市场可能剧烈波动，建议通过动量期权进行对冲，并在回调时买入 2、另一方面，关注具有长期利好的周期性行业， 看好欧洲和日本的银行、欧洲工业、日本机械、通用基础设施以及当前极具吸引力的欧洲矿业。此外可配置低波动率板，推荐欧洲制药板块。消费板块建议有选择地做多，特别是在具有“财富效应”支撑的地区，如韩国消费（通过 JPKBWEFT 指数跟踪），并对欧洲奢侈品进行战术性配置。 3. 对于易受 AI 冲击的行业要避开，并看空欧洲保险、汽车、化工、亚洲消费电子、医疗技术以及德国中型股指数 (MDAX)，其中尤为不看好欧洲化工板块和亚洲消费电子。（上述观点来自摩根大通8月4日报告）(金十)